华泰证券发表研报指，预计小米集团-W(01810.HK)今年第一季度收入按年增长44%；毛利率按季提升0.9百分点；归属於母公司净利润按年增长47%；其中包含手机、物联网(IoT)及互联网业务在内的原有主业收入按年增长20%；汽车业务实现182亿元人民币收入，按季增长9%。

华泰证券建议，後续关注小米业务三大影响因素，包括近期公司处於宣传真空期，未来随着宣传正常化以及「YU7」车型发布，周度订单量或企稳；关税直接影响有限，关注苹果(AAPL.US)业绩会对於关税应对措施的表述；小米开源首个推理大模型，看好公司模型能力增厚「人车家」全品类生态协同效应。

展望全年，华泰证券看好运动型多用途车(SUV)推动小米收入快速增长，手机毛利率回升、汽车减亏叠加大家电业务扩张，或推动全年非通用会计准则(Non-GAAP)利润达到52%增长。该行维持小米目标价於71.2港元，维持「买入」评级。(js/a)~

阿思达克财经新闻
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法兴精选
正股及类别	产品编号	行使价(收回价)	价格	实际杠杆
小米 (购)	15573	63.58 (-)	0.212	6.7 倍
小米 (购)	13717	57.55 (-)	0.305	6.5 倍
小米 (购)	14839	55.05 (-)	0.102	4.9 倍
小米 (沽)	14219	46.45 (-)	0.147	2.1 倍
小米 (沽)	16080	38.53 (-)	0.087	2.3 倍
小米 (沽)	14752	36.23 (-)	0.095	5.6 倍
小米 (牛)	68702	47.6 (48)	0.042	12.2 倍
小米 (牛)	67393	44.1 (44.5)	0.077	6.7 倍
小米 (熊)	59702	58.4 (58)	0.061	8.4 倍
小米 (熊)	61240	55.4 (55)	0.038	13.5 倍
苹果 (购)	10551	254 (-)	0.020	13.7 倍
苹果 (购)	10614	236 (-)	0.119	7.7 倍
苹果 (沽)	10495	218 (-)	0.355	6.1 倍